從2016年玉米價格大幅度下降，導致2017年底玉米價格有所回升，因此有人為2018年中國玉米市場年報做出了總結，我們一起來看看玉米價格走勢如何？
第一部分：玉米行情回顧
根據近9年來中國玉米價格運行趨勢，我們將其分為三個時期：政策上升期、政策瓶頸期、政策改革期。2008年執行臨儲收購政策之后，國內玉米價格開啟長達近三年的持續上漲通道，且在2011年均價首次達到歷史高點2560元/噸，我們稱之為政策上升期。
接下來的3年里，臨儲收購價趨于平穩，玉米市場價格上漲也趨于飽和，但仍被政策保護的玉米市場繼續觸頂，漲至新歷史高點2700元/噸。2015年開始，國內玉米市場經歷了臨儲改革前后兩年的陣痛期，在執行“市場化收購+補貼”新政策后，玉米價格一度跌至歷史低點1600元/噸以下。
2017年是臨儲收購政策改革的第二年，經過前兩年的價格持續探底后，玉米市場開始出現回暖跡象。全年玉米價格在年初延續前兩年跌勢，觸底后開始震蕩上行。按照價格趨勢可以分為以下幾個階段：
年初至2月底的探底階段：春節前產區玉米上市量持續增多，企業假期停工，玉米市場購銷清淡，玉米價格弱勢運行為主。節后基層仍有較多余糧待售，深加工企業頻繁下調玉米收購價，帶動國內玉米市場價格繼續底部偏弱運行。截至2月底，國內玉米均價跌至歷史低點1600元/噸以下，較年初下跌近50元/噸。
3月至5月的持續上漲階段：此時該年度加工企業補貼政策正式出臺，同時3月底吉林深加工補貼范圍擴大，導致基層農戶及貿易商提價售糧積極性增強，深加工企業則陸續提升收購價，首輪搶糧大戰帶動玉米價格的持續走高。5月初國儲拍賣啟動，但由于基層糧源供應偏緊帶動糧價上漲的同時，也導致拍賣成交火熱。
5月中下旬至9月底的“W”型運行趨勢：此階段玉米市場主要受到臨儲拍賣影響，購銷雙方心態變化亦受其主導。
10月至11月中旬的窄幅震蕩階段：進入10月后，東北產區新糧陸續收割上市，疊加臨儲拍賣收尾前夕國儲陳糧投放量加大，新陳玉米交替供應市場，當地玉米價格窄幅震蕩走勢為主。華北黃淮產區玉米價格走勢小幅震蕩上漲，當地企業玉米掛牌價調整幅度較小。
11月底至12月底的持續觸頂階段：農戶惜售、用糧企業提價補庫以及貿易商屯糧看漲后市等方面共同影響下，國內玉米價格全面上漲，年底漲至全年價格最高點：華北玉米價格漲至1800元/噸附近；東北玉米多地突破1600元/噸。
從不同地區玉米價格的全年走勢來看：港口及銷區玉米行情基本跟隨產區運行，而東北、華北兩大主產區在今年秋收前價格走勢基本保持一致，10月國慶節后東北玉米出現了一波觸底行情，隨后價格持續走高至年內高點，接近華北玉米價格。
第二部分：政策影響回顧
2017年是我國玉米臨儲政策全面調整為“市場化收購+補貼”的第二年，也可稱之為市場改革過渡年，政策引導依舊成為影響玉米市場運行的關鍵因素。
上表為行情寶整理的2017年對玉米市場影響較大的相關政策：
一、玉米側供給改革調整，“去庫存”依舊是重中之重
農業部在1月中旬的發布會上提出2017年玉米種植面積將繼續調減1000萬畝，同時提及了深加工、飼料企業相關補貼優惠政策。繼去年11月東北地區公布了深加工企業補貼政策，2月中旬開始，東北三省當地政府相繼出臺飼料企業玉米加工補貼政策，同年3月吉林省再度“追加”一條飼料企業福利：本次飼料企業玉米采購補貼范圍擴大至年產2-5萬噸的企業，補貼金額120元/噸。從時間上來看，6月底基本就完成補貼申報工作，因此帶動了企業采購熱情，導致玉米價格連續上漲。
2月初發布的中央一號文件再度助力農業供給側改革，公布當天玉米期價明顯上漲。其中，繼續調減玉米種植面積、使國產玉米更有競爭力、調整大豆目標價政策、玉米出口政策等中心主旨對未來玉米市場長遠走勢有一定指導作用。
繼年初農業部提出2017年調減玉米種植面積1000萬畝之后，同年7月份，農業部表示，今年以來緊緊圍繞推進農業供給側結構性改革這一主線，種植業系統加力推進結構調整，取得了明顯成效。預計今年玉米面積將減少2000多萬畝，調減主要集中在東北地區。
9月13日，國家發展改革委、國家能源局、財政部等十五部門聯合印發了《關于擴大生物燃料乙醇生產和推廣使用車用乙醇汽油的實施方案》。根據方案，到2020年，全國范圍內將基本實現車用乙醇汽油全覆蓋，生物燃料乙醇的年利用量將達到1000萬噸。
二、東北三省一區生產者補貼正式出臺，并陸續進入發放階段
2017年玉米生產者補貼主要面向東北三省一區，由各省制定相應的補貼標準，因此各省之間補貼金額存在一定差異。上表是行情寶整理的截至年底，各省市公布及發放的玉米生產者補貼標準。除了黑龍江全省補貼標準統一外，吉林、遼寧和內蒙古三省內各地區補貼標準均不同。2016年基本保持全省統一發放，而2017年除黑龍江意外，一些玉米種植產量和面積不大的地區補貼金額都有所下調，可見這與政策上依舊保持玉米非主產區調減種植面積的思路相吻合。
三、進口DDGS反傾銷有利國內玉米市場
中國商務部1月11日最終裁決，決定上調對原產美國進口干玉米酒糟（DDGS）反傾銷稅，將對原產美國的進口干玉米酒糟加征42.2%-53.7%的反傾銷關稅，同時還加征11.2%-12%的反補貼關稅，稅率自1月12日開始生效，為期五年。裁決結果使進口貿易商在進口美國DDGS時，須繳納反傾銷、反補貼以及增值稅等相關保證金，導致進口DDGS到港成本大幅增加，飼料企業配方開始選擇部分使用國產DDGS替代，進口需求銳減，有利國內玉米需求，助推玉米價格走高。
第三部分：玉米市場供需情況
一、全球玉米供需端分析
1、全球玉米供應寬松，庫存消費比持續下行
全球玉米供應一直呈現寬松狀態，近些年產量增速明顯，消費需求低迷，導致庫存過?，F象明顯。自2012年開始，全球玉米產量出現明顯遞增趨勢，2016/17年度全球玉米總產量10.76億噸，轉結庫存2.27億噸，均達到歷史高點。庫存消費比是聯合國糧農組織提出的衡量糧食安全水平的一項指標，過高過低都屬于危險。“庫存消費比”下降，則表示供小于求，上升則表示供給充足。
我們觀察全球玉米供需情況不難發現，庫存消費比自2011/12年度開始連續四年處于持續快速增長狀態，2015/16年度達到22.20%。值得注意的是，2016/17年度全球庫存消費比出現明顯下滑趨勢，意味著全球性供需結構調整開啟。
2、新年度主產國玉米產量下滑
上圖是全球玉米主產區玉米產量統計圖。率先做出玉米供需結構改革的則是中國，2015/16年度執行臨儲改革新政策“市場化收購+補貼”后，產量連續兩年下滑。其他主產國的玉米產量增產趨勢受到抑制。美國農業部最新預估數據顯示：2017/18年度，美國、巴西、歐盟7國及墨西哥四個國家玉米產量預估值同比去年分別下滑4%、5%、2%及5%。2017/18年度，全球玉米產量同比下降2.86%至10.45億噸，總供給14.19億噸，同比減少0.56%，國內消費總計增加0.46%至10.68億噸，期末庫存2.04億噸，同比削減10.23%。
雖然全球玉米供應數量依舊龐大，通過各國供需結構調整，特別是我國近兩年在政策協調下，主產區玉米耕種面積有所減少；其他主產國玉米產量已有所下調。預計2017/18年度全球玉米庫存消費比將降至低位，對玉米價格將構成一定支持。
二、國內玉米供應端分析
1、種植面積、產量下滑供需缺口出現
2008年我國臨儲政策執行以來，玉米種植面積及產量一直處于持續上漲狀態；2015年我國玉米種植面積已經達到5.7億畝，相比于2008年收儲政策最初施行的4.48億畝增長近30%；2015年玉米產量也達到歷史高點2.35億噸。意識到中國玉米供需格局嚴重失衡，政府開始進行臨儲政策改革。2015年底，農業部發布《關于“鐮刀彎”地區玉米結構調整的指導意見》，指出要力爭在2020年前調減鐮刀灣地區5000萬畝玉米種植面積。
農業部7月曾表示：預計2017年玉米面積將減少2000多萬畝，調減主要集中在東北地區。這種前提下，市場機構預測：2017年度（2016/17年）我國玉米種植面積約在3602萬公頃，同比上一年度下滑6.34%；總產量約在2.06億噸，同比上一年度下滑11.68%。并預測，到2020年我國玉米種植面積下降5000萬畝，產量減少約為1170萬噸。
前兩年我國玉米供過于求狀況十分明顯，自去年政策改革至今，玉米產量持續下滑，總需求量明顯回升。數據顯示：2016/17年度玉米剩余量已經由上一年度的7000萬噸降至1500萬噸，對2017/18年度的數據預測更是出現近500萬噸的供應缺口。
2、臨儲拍賣成交良好天量庫存大幅減少
我國玉米市場供應端除了當季生產的玉米之外，還有國儲庫待消化的大量臨儲玉米。盡管臨儲收購政策取消，但市場社會性收購主體，包括央企、大型企業、貿易商等，其收購力度仍令基層糧源基本售空。數據顯示：截至4月30日，東北三省一區累計收購玉米10190萬噸，較去年同期減少2353萬噸。本年度臨儲拍賣執行（2017年5月5日）前，玉米庫存總量約為2.3億噸。
2017臨儲玉米拍賣成交良好，從上圖周度拍賣情況來看，拍賣初期及臨近結束時期成交量火爆。根據市場數據統計顯示：2017年5月5日至10月27日臨儲拍賣執行期間，全國累計成交量5873萬噸（包括中儲糧網各地競價銷售），其中國家糧食交易中心2017年政策玉米拍賣累計成交5746.3萬噸，成交量同比大幅增加163.36%，總成交率59%。
分年份來看，2011年成交0.2萬噸，2012年成交194.5萬噸，2013年成交2857.5萬噸，2014年成交2694.1萬噸。成交量同比大幅增加163.36%，成交率近六成，臨儲庫存由2.36億噸下降至1.79億噸，降幅高達24%。從今年的拍賣形勢來看，在政策支撐及購銷雙方心態轉變的情況下，去庫存進展順利。
同時，2017年臨儲政策糧拍賣成交中包括：分貸分還成交1989.9萬噸、中儲糧委托包干成交3543.5萬噸、定向拍賣成交212.9萬噸。我們在周度拍賣圖上不難發現，2017年中儲糧包干玉米競價拍賣成交均處在偏高水平，可見市場對優質糧食的需求也成為支撐玉米價格行情的重要因素。
3、進口替代品依舊“威脅”市場
我國玉米進口一直存在720萬噸的配額限制，因此近10年來玉米年度進口量最高為2012年的521萬噸。國內玉米價格自2015年開始斷崖式下跌，國外玉米進口量也出現明顯遞減趨勢。智農通APP行情寶推算，2017年全國玉米總進口量將在240萬噸左右，同比去年下滑約24%。
進口量下滑的最根本原因則是國內外玉米差價拉大，進口優勢減弱。我們從2017年進口玉米完稅價與港口玉米價格對比圖可以看出：上半年國內玉米價格盡管出現上漲趨勢，但價位依舊處于偏低水平，一度逆轉國內玉米價格大幅偏高于進口玉米的趨勢。行情寶數據顯示，上半年南北港口玉米價格與進口玉米完稅價相差最高達到200-300元/噸。下半年國內玉米價格持續走高，而進口玉米則呈現震蕩下跌趨勢，其價格優勢再度顯現。但遠遠低于前些年的價格差距，加之其他進口糧食擠占國內市場，以致于2017年玉米進口量繼續呈現下滑趨勢。
